Frissítve:

UBS: kezelhető, de veszélyeket rejt Kína adósságállománya – HÁTTÉR

Sanghaj, 2013. május 20., hétfő (MTI) – Nem kiemelkedően magas Kína adósságállománya, annak növekedési üteme ugyanakkor hosszú távon komoly veszélyforrás lehet – fejtik ki a svájci UBS bank szakértői az MTI-hez hétfőn eljuttatott legfrissebb elemzésükben.

hiba beküldése

Kína pénzügyi szektoron kívüli adósságállománya 2012 végén a bruttó hazai termék (GDP) kevéssel több mint 210 százalékát tette ki – becsli az UBS hongkongi részlegének vezető elemzője, Tao Vang. Ez a mutató a bankok által a kínai háztartásoknak, kormányzati ügynökségeknek és a pénzügyi ágazaton kívül tevékenykedő szereplőknek nyújtott hiteleket összegzi, az egyik legfontosabb makrogazdasági mutatóként szolgálva.

Az UBS adatai szerint az ország pénzügyi szektoron kívüli adósságállományának túlnyomó részét a banki kölcsönök teszik ki, ezeknél kisebb arányt képvisel a tartományi kormányok, és még kisebbet a központi kormány adóssága.

Utóbbi év végi hitelállományát a jelentés a GDP 15 százaléka körülire teszi, ám ez csupán a legszűkebb értelemben vett központi kormányzat hiteleit jelenti, nem foglalja magában a minisztériumok és kormányzati ügynökségek, valamint azok független finanszírozási csatornái által jegyzett kölcsönöket.

A központiénak több mint kétszeresét, a bruttó hazai termék 32 százalékát teszi ki a tartományok adósságállománya, ennek mértékét ugyanakkor különösen nehéz meghatározni – ismeri el a tanulmány. A kínai tartományoknak nem lehet deficites a költségvetése, és maguk nem vehetnek fel kölcsönt, az egyes tartományi vezetések ezt a hivatalosan rajtuk kívül álló finanszírozási csatornák beiktatásával küszöbölik ki.

Ezen platformok számát ugyanakkor pontosan szinte lehetetlen meghatározni, és a rendszer komplexitása miatt az ezek által a helyi kormányok nevében felvett hitelek megbecslése is komoly nehézségekbe ütközik, sokszor még a tartományok számára is. Az UBS becslése szerint 2012 végén a tartományok összes hitele a GDP legalább 32 százalékát tette ki, vagyis 16,5 ezer milliárd jüan (116 ezer milliárd forint) körül alakult.

Az elemzés szerint a tartományi hitelállomány a tavalyi év során jelentős mértékben megnőtt, amit a gazdaság általános lassulásának, a pénzügyi környezet romlásának, a helyi vezetés csökkenő bevételeinek tudnak be a szakértők. Az adósság növekedése mellett kifejezett veszélyt jelent az is, hogy a hitelfelvétel egyre inkább a hivatalos bankrendszeren kívülre tolódik, vagyis egyre átláthatatlanabbá, így pedig szabályozhatatlanná válik a rendszer.

Az elemzés leszögezi: a 210 százalékos adósságszint nem számít magasnak a fejlett országokkal való összehasonlításban: az Egyesült Államok és Dél-Korea állománya GDP-jük 250 százaléka körül alakul, az Egyesült Királyságé a 300 százalékot is meghaladja. A kelet-ázsiai országban ráadásul magas a megtakarítási ráta, vagyis kevésbé van ráutalva a külső finanszírozásra, és így jóval ellenállóbb a külső sokkoknak, a világgazdasági turbulenciáknak is.

A kínai kormány jelentős eszközökkel rendelkezik, ezeket szükség esetén felhasználhatja az adósságok kifizetésére. A hivatalos adatok szerint az állami kézben lévő vállalatok részvényeinek összértéke 13 ezer milliárd jüant (481 ezer milliárd forint) tesz ki, a papírok mintegy 40 százaléka pedig a helyi kormányok tulajdonában van. A tartományi vezetések emellett földeladásaik után mintegy ötezer milliárd jüan (185 ezer milliárd forint) banki eszközzel is rendelkeznek. A nettó adósságállomány így számottevően kevesebb a 13 ezer milliárd jüannél – véli az UBS.

A veszély forrását Kína esetében nem az állomány nagysága, hanem annak növekedési üteme jelenti – fogalmaz Tao Vang. A statisztikákból egyértelműen kiderül például, hogy a GDP-arányos hitel nagysága több mint 50 százalékkal nőtt a gazdasági válság kezdete óta, és idén egészen biztosan nem várható ennek a trendnek a lassulása.

Az állomány továbbnövekedése egyrészt az eszközállomány romlását hozhatja magával, másrészt pedig a nehezülő visszafizetéssel kapcsolatos aggodalmakat növeli tovább. Az iparági kockázatokat még tovább súlyosbíthatja egy hirtelen ingatlanpiaci összeomlás, jelentős mértékű hitelszűkítés vagy a tőke nagyarányú és szabályozatlan kivonása – figyelmeztet a jelentés.

A kockázatok ellenére sem várható rövid távon a hitelezés számottevő visszafogása, az ugyanis vállalati csődökhöz és a gazdasági növekedés további lassulásához járulna hozzá. Ennél sokkal valószínűbb, hogy Kína fokozatosan fogja majd vissza a hitelezés mértékét, szűkítő központi intézkedéseket bevezetve és az ellenőrzést fokozva. Pekingnek emellett a gazdaság strukturális reformjait is folytatnia kell, bátorítania a magánbefektetéseket és az iparági konszolidációt, ezzel is hozzájárulva a gazdaság hosszú távú növekedési potenciáljának fokozásához – írja az UBS.

– MTI –



További hírek a Nagyvilág kategóriából
Klein Dávid megérkezett a Sisapangma alaptáborába
Budapest - Klein Dávid a Kalifa Himalája Expedíció 2018 keretében megérkezett a Sisapangma alaptáborába, így [...] tovább »
Időjárás-jelentés – 2018. április 23.
Budapest - Az Országos Meteorológiai Szolgálat jelenti. tovább »
Megkezdődött az európai immunizációs hét
Budapest - Megkezdődött hétfőn az európai immunizációs hét, amelynek célja, hogy felhívja a figyelmet arra, [...] tovább »
Elhunyt Magyari Béla kiképzett űrhajós
Budapest - Életének 69. évében elhunyt Magyari Béla mérnök ezredes, a Szojuz-36 űrhajó [...] tovább »
Nincsenek gyanús körülmények Avicii halála körül
London - Nincsenek bűncselekményre utaló gyanús körülmények Avicii világhírű svéd DJ halála körül - [...] tovább »
Videó: Látni kell, hogy száguld végig a városon ez a holland tűzoltóautó!
A legjobb sofőröket nem a Formula–1-ben, hanem a mentő-, tűzoltó- és rendőrautókban kell keresni! tovább »
Még több kategóriábol »

Sporthírek
PannErgy-Miskolci VLC: Hullámvasutas meccsen kaptak ki
Miskolc - Szombaton idegenben játszott az élvonalbeli miskolci pólógárda. tovább »
Jégkorong osztrák bajnokság – Carruth lett a legjobb kapus
Bécs/Budapest - A kapott gólátlag és a védési hatékonyság alapján MacMillan Carruth, a Fehérvár AV19 amerikai [...] tovább »
Curling vegyespáros vb – Harmadszor is győzött a magyar kettős
Budapest/Östersund - Harmadik mérkőzését is megnyerte a magyar kettős a svédországi curling vegyespáros [...] tovább »
Fernando lett a DVTK vezetőedzője
Miskolc - A Real Madrid és a DVTK korábbi játékosa Fernando Miguel Fernandez Escribano ül a DVTK kispadjára. [...] tovább »
A Böszörmény jutott be a futsalbajnokság döntőbe
Hajdúböszörmény - A harmadik mérkőzésre került sor a Hajdúböszörményi TE és a BrandMission-Artifex Tolna [...] tovább »
Kajak-kenu vk – Hatvan ország közel ezer versenyzője a jövő évi vb szegedi főpróbáján
Budapest - Hatvan ország közel ezer versenyzőjét várják Szegedre, a május 17. és 20. között sorra kerülő [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Login2


Autentificati-va sau adaugati un comentariu pe TION.ro

Autentificati-va pe TION.ro:




Elfelejtetted a jelszavad?

Comentati pe TION.ro:

Completati numele si e-mailul dvs. in casutele de mai sus pentru a putea comenta ca utilizator neinregistrat.

Új felhasználó regisztrálása