Frissítve:

UBS: kezelhető, de veszélyeket rejt Kína adósságállománya – HÁTTÉR

Sanghaj, 2013. május 20., hétfő (MTI) – Nem kiemelkedően magas Kína adósságállománya, annak növekedési üteme ugyanakkor hosszú távon komoly veszélyforrás lehet – fejtik ki a svájci UBS bank szakértői az MTI-hez hétfőn eljuttatott legfrissebb elemzésükben.

hiba beküldése

Kína pénzügyi szektoron kívüli adósságállománya 2012 végén a bruttó hazai termék (GDP) kevéssel több mint 210 százalékát tette ki – becsli az UBS hongkongi részlegének vezető elemzője, Tao Vang. Ez a mutató a bankok által a kínai háztartásoknak, kormányzati ügynökségeknek és a pénzügyi ágazaton kívül tevékenykedő szereplőknek nyújtott hiteleket összegzi, az egyik legfontosabb makrogazdasági mutatóként szolgálva.

Az UBS adatai szerint az ország pénzügyi szektoron kívüli adósságállományának túlnyomó részét a banki kölcsönök teszik ki, ezeknél kisebb arányt képvisel a tartományi kormányok, és még kisebbet a központi kormány adóssága.

Utóbbi év végi hitelállományát a jelentés a GDP 15 százaléka körülire teszi, ám ez csupán a legszűkebb értelemben vett központi kormányzat hiteleit jelenti, nem foglalja magában a minisztériumok és kormányzati ügynökségek, valamint azok független finanszírozási csatornái által jegyzett kölcsönöket.

A központiénak több mint kétszeresét, a bruttó hazai termék 32 százalékát teszi ki a tartományok adósságállománya, ennek mértékét ugyanakkor különösen nehéz meghatározni – ismeri el a tanulmány. A kínai tartományoknak nem lehet deficites a költségvetése, és maguk nem vehetnek fel kölcsönt, az egyes tartományi vezetések ezt a hivatalosan rajtuk kívül álló finanszírozási csatornák beiktatásával küszöbölik ki.

Ezen platformok számát ugyanakkor pontosan szinte lehetetlen meghatározni, és a rendszer komplexitása miatt az ezek által a helyi kormányok nevében felvett hitelek megbecslése is komoly nehézségekbe ütközik, sokszor még a tartományok számára is. Az UBS becslése szerint 2012 végén a tartományok összes hitele a GDP legalább 32 százalékát tette ki, vagyis 16,5 ezer milliárd jüan (116 ezer milliárd forint) körül alakult.

Az elemzés szerint a tartományi hitelállomány a tavalyi év során jelentős mértékben megnőtt, amit a gazdaság általános lassulásának, a pénzügyi környezet romlásának, a helyi vezetés csökkenő bevételeinek tudnak be a szakértők. Az adósság növekedése mellett kifejezett veszélyt jelent az is, hogy a hitelfelvétel egyre inkább a hivatalos bankrendszeren kívülre tolódik, vagyis egyre átláthatatlanabbá, így pedig szabályozhatatlanná válik a rendszer.

Az elemzés leszögezi: a 210 százalékos adósságszint nem számít magasnak a fejlett országokkal való összehasonlításban: az Egyesült Államok és Dél-Korea állománya GDP-jük 250 százaléka körül alakul, az Egyesült Királyságé a 300 százalékot is meghaladja. A kelet-ázsiai országban ráadásul magas a megtakarítási ráta, vagyis kevésbé van ráutalva a külső finanszírozásra, és így jóval ellenállóbb a külső sokkoknak, a világgazdasági turbulenciáknak is.

A kínai kormány jelentős eszközökkel rendelkezik, ezeket szükség esetén felhasználhatja az adósságok kifizetésére. A hivatalos adatok szerint az állami kézben lévő vállalatok részvényeinek összértéke 13 ezer milliárd jüant (481 ezer milliárd forint) tesz ki, a papírok mintegy 40 százaléka pedig a helyi kormányok tulajdonában van. A tartományi vezetések emellett földeladásaik után mintegy ötezer milliárd jüan (185 ezer milliárd forint) banki eszközzel is rendelkeznek. A nettó adósságállomány így számottevően kevesebb a 13 ezer milliárd jüannél – véli az UBS.

A veszély forrását Kína esetében nem az állomány nagysága, hanem annak növekedési üteme jelenti – fogalmaz Tao Vang. A statisztikákból egyértelműen kiderül például, hogy a GDP-arányos hitel nagysága több mint 50 százalékkal nőtt a gazdasági válság kezdete óta, és idén egészen biztosan nem várható ennek a trendnek a lassulása.

Az állomány továbbnövekedése egyrészt az eszközállomány romlását hozhatja magával, másrészt pedig a nehezülő visszafizetéssel kapcsolatos aggodalmakat növeli tovább. Az iparági kockázatokat még tovább súlyosbíthatja egy hirtelen ingatlanpiaci összeomlás, jelentős mértékű hitelszűkítés vagy a tőke nagyarányú és szabályozatlan kivonása – figyelmeztet a jelentés.

A kockázatok ellenére sem várható rövid távon a hitelezés számottevő visszafogása, az ugyanis vállalati csődökhöz és a gazdasági növekedés további lassulásához járulna hozzá. Ennél sokkal valószínűbb, hogy Kína fokozatosan fogja majd vissza a hitelezés mértékét, szűkítő központi intézkedéseket bevezetve és az ellenőrzést fokozva. Pekingnek emellett a gazdaság strukturális reformjait is folytatnia kell, bátorítania a magánbefektetéseket és az iparági konszolidációt, ezzel is hozzájárulva a gazdaság hosszú távú növekedési potenciáljának fokozásához – írja az UBS.

– MTI –



További hírek a Nagyvilág kategóriából
M1: név nélküli bankkártyát kapott a terrorizmussal gyanúsított szír férfi
Budapest - Az M1 aktuális csatorna értesülései szerint az Európai Unióba érkezése után név nélküli [...] tovább »
Washington sikeres kísérletet hajtott végre ballisztikus rakétákat elfogó rendszerrel
Washington - Az Egyesült Államok sikeres kísérletet hajtott végre ballisztikus rakétákat elfogó védelmi [...] tovább »
Pluszkilók után dagadó izmok – Színészek drasztikus testváltoztatásai
A színészek általában némi sminkkel segítenek magukon, ha az általuk megformált karakterre szeretnének [...] tovább »
Brexit – Megszavazta a brit alsóház, hogy maga dönthessen a különböző Brexit-alternatívákról
London - Megszavazta hétfő éjjel a londoni alsóház azt a módosító indítványt, amelynek alapján a képviselők [...] tovább »
A Hamász Izraellel kötött tűzszünetet jelentett be, de felújultak a harcok
Jeruzsálem - A Gázai övezetet uraló Hamász radikális iszlamista terrorszervezet bejelentette, hogy tűzszünetet [...] tovább »
A Hamász rakétákkal válaszol az izraeli ellencsapásokra
Jeruzsálem - A Gázai övezetet uraló iszlamista Hamász terrorszervezet rakétákkal felel az izraeli [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Sporthírek
Élő tv-sportközvetítések – Kedd, szerda
Budapest - A keddi és szerdai élő sportközvetítések a hazai televíziókban: tovább »
Mekkora is a szívünk?
Három nap. Sok vagy kevés? Rengetegnek tűnhet a rabnak, aki évek óta várja szabadulása napját, a várandós [...] tovább »
VRCK: Kezelik a győzelmi kényszert
Kazincbarcika - Az első helyen zárta az Extraliga alapszakaszát a Vegyész RC Kazincbarcika. tovább »
Női kosárlabda NB I – Győzött a Csata
Budapest - A Csata házigazdaként 22 ponttal legyőzte a Győr csapatát a női kosárlabda NB I alapszakaszának [...] tovább »
Rekordlétszám várható az idei első hazai Spartan akadályfutó versenyen
Budapest - Rekordlétszám, körülbelül tízezer induló várható az idei első Spartan akadályfutó versenyen, [...] tovább »
Április 29-ig eltiltva a kenézlői focista – Labdarúgó fegyelmi határozatok
Miskolc - A Magyar Labdarúgó-szövetség Borsod-Abaúj-Zemplén Megyei Igazgatóságának fegyelmi bizottsága a [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Login2


Autentificati-va sau adaugati un comentariu pe TION.ro

Autentificati-va pe TION.ro:




Elfelejtetted a jelszavad?

Comentati pe TION.ro:

Completati numele si e-mailul dvs. in casutele de mai sus pentru a putea comenta ca utilizator neinregistrat.

Új felhasználó regisztrálása