Frissítve:

UBS: kezelhető, de veszélyeket rejt Kína adósságállománya – HÁTTÉR

Sanghaj, 2013. május 20., hétfő (MTI) – Nem kiemelkedően magas Kína adósságállománya, annak növekedési üteme ugyanakkor hosszú távon komoly veszélyforrás lehet – fejtik ki a svájci UBS bank szakértői az MTI-hez hétfőn eljuttatott legfrissebb elemzésükben.

hiba beküldése

Kína pénzügyi szektoron kívüli adósságállománya 2012 végén a bruttó hazai termék (GDP) kevéssel több mint 210 százalékát tette ki – becsli az UBS hongkongi részlegének vezető elemzője, Tao Vang. Ez a mutató a bankok által a kínai háztartásoknak, kormányzati ügynökségeknek és a pénzügyi ágazaton kívül tevékenykedő szereplőknek nyújtott hiteleket összegzi, az egyik legfontosabb makrogazdasági mutatóként szolgálva.

Az UBS adatai szerint az ország pénzügyi szektoron kívüli adósságállományának túlnyomó részét a banki kölcsönök teszik ki, ezeknél kisebb arányt képvisel a tartományi kormányok, és még kisebbet a központi kormány adóssága.

Utóbbi év végi hitelállományát a jelentés a GDP 15 százaléka körülire teszi, ám ez csupán a legszűkebb értelemben vett központi kormányzat hiteleit jelenti, nem foglalja magában a minisztériumok és kormányzati ügynökségek, valamint azok független finanszírozási csatornái által jegyzett kölcsönöket.

A központiénak több mint kétszeresét, a bruttó hazai termék 32 százalékát teszi ki a tartományok adósságállománya, ennek mértékét ugyanakkor különösen nehéz meghatározni – ismeri el a tanulmány. A kínai tartományoknak nem lehet deficites a költségvetése, és maguk nem vehetnek fel kölcsönt, az egyes tartományi vezetések ezt a hivatalosan rajtuk kívül álló finanszírozási csatornák beiktatásával küszöbölik ki.

Ezen platformok számát ugyanakkor pontosan szinte lehetetlen meghatározni, és a rendszer komplexitása miatt az ezek által a helyi kormányok nevében felvett hitelek megbecslése is komoly nehézségekbe ütközik, sokszor még a tartományok számára is. Az UBS becslése szerint 2012 végén a tartományok összes hitele a GDP legalább 32 százalékát tette ki, vagyis 16,5 ezer milliárd jüan (116 ezer milliárd forint) körül alakult.

Az elemzés szerint a tartományi hitelállomány a tavalyi év során jelentős mértékben megnőtt, amit a gazdaság általános lassulásának, a pénzügyi környezet romlásának, a helyi vezetés csökkenő bevételeinek tudnak be a szakértők. Az adósság növekedése mellett kifejezett veszélyt jelent az is, hogy a hitelfelvétel egyre inkább a hivatalos bankrendszeren kívülre tolódik, vagyis egyre átláthatatlanabbá, így pedig szabályozhatatlanná válik a rendszer.

Az elemzés leszögezi: a 210 százalékos adósságszint nem számít magasnak a fejlett országokkal való összehasonlításban: az Egyesült Államok és Dél-Korea állománya GDP-jük 250 százaléka körül alakul, az Egyesült Királyságé a 300 százalékot is meghaladja. A kelet-ázsiai országban ráadásul magas a megtakarítási ráta, vagyis kevésbé van ráutalva a külső finanszírozásra, és így jóval ellenállóbb a külső sokkoknak, a világgazdasági turbulenciáknak is.

A kínai kormány jelentős eszközökkel rendelkezik, ezeket szükség esetén felhasználhatja az adósságok kifizetésére. A hivatalos adatok szerint az állami kézben lévő vállalatok részvényeinek összértéke 13 ezer milliárd jüant (481 ezer milliárd forint) tesz ki, a papírok mintegy 40 százaléka pedig a helyi kormányok tulajdonában van. A tartományi vezetések emellett földeladásaik után mintegy ötezer milliárd jüan (185 ezer milliárd forint) banki eszközzel is rendelkeznek. A nettó adósságállomány így számottevően kevesebb a 13 ezer milliárd jüannél – véli az UBS.

A veszély forrását Kína esetében nem az állomány nagysága, hanem annak növekedési üteme jelenti – fogalmaz Tao Vang. A statisztikákból egyértelműen kiderül például, hogy a GDP-arányos hitel nagysága több mint 50 százalékkal nőtt a gazdasági válság kezdete óta, és idén egészen biztosan nem várható ennek a trendnek a lassulása.

Az állomány továbbnövekedése egyrészt az eszközállomány romlását hozhatja magával, másrészt pedig a nehezülő visszafizetéssel kapcsolatos aggodalmakat növeli tovább. Az iparági kockázatokat még tovább súlyosbíthatja egy hirtelen ingatlanpiaci összeomlás, jelentős mértékű hitelszűkítés vagy a tőke nagyarányú és szabályozatlan kivonása – figyelmeztet a jelentés.

A kockázatok ellenére sem várható rövid távon a hitelezés számottevő visszafogása, az ugyanis vállalati csődökhöz és a gazdasági növekedés további lassulásához járulna hozzá. Ennél sokkal valószínűbb, hogy Kína fokozatosan fogja majd vissza a hitelezés mértékét, szűkítő központi intézkedéseket bevezetve és az ellenőrzést fokozva. Pekingnek emellett a gazdaság strukturális reformjait is folytatnia kell, bátorítania a magánbefektetéseket és az iparági konszolidációt, ezzel is hozzájárulva a gazdaság hosszú távú növekedési potenciáljának fokozásához – írja az UBS.

– MTI –



További hírek a Nagyvilág kategóriából
Tovább nőtt a Florence trópusi vihar halálos áldozatainak száma
Washington - Tovább nőtt a Florence trópusi vihar halálos áldozatainak száma, tovább áradnak a folyók [...] tovább »
Az amerikai kormányzat erősíti a kibertámadások elleni védekezést
Washington - Az amerikai kormányzat erősíti a kibertámadások elleni védekezést - jelentette be John [...] tovább »
Sargentini-jelentés – Zeman: Csehországnak a saját érdekében el kell utasítania a Magyarország elleni eljárást
Prága - Csehországnak a saját érdekében el kell utasítania a Magyarország elleni [...] tovább »
EU-csúcs – Kormányszóvivő: a többség elutasította az új Frontex-javaslatot
Budapest - Kovács Zoltán kormányszóvivő szerint az uniós állam- és kormányfők salzburgi informális [...] tovább »
Házassági szerződés: vele vagy nélküle?
Debrecen, Miskolc, Nyíregyháza - Pártolói előrelátásra és biztonságra, ellenzői bizalomra és a házassági [...] tovább »
Washington egy letartóztatott amerikai tudós azonnali szabadon bocsátására szólította fel Ankarát
Washington - Washington egy Törökországban letartóztatott amerikai tudós azonnali szabadon bocsátására [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Sporthírek
DVTK Jegesmedvék: Hatvan percig kell rohanni
Miskolc - Péntek este ismét hazai környezetben szerepelnek a Jegesmedvék jégkorongozói. tovább »
“Aki pályára lép, mindent meg fog tenni a győzelemért a beregi el Clásicón”
Szabolcs-Szatmár-Bereg - A megyei I. osztályban a beregi derbi mellett a tabella alsó felében is érdekes meccset [...] tovább »
Kosárlabda BL – Egypontos szolnoki vereség a selejtezőben
Budapest - A Szolnoki Olaj 69-68-ra kikapott az olasz October Cantú otthonában a férfi kosárlabda Bajnokok [...] tovább »
Kék Cápák – Kezdésként jelest kaptak a befejezésből
Nyíregyháza - A Nyíregyháza Blue Sharks izgalmas, Honvéd elleni győzelemmel nyitotta a szezont. tovább »
Európa-liga – Vereséggel kezdett a Vidi FC
Budapest -Budapest, 2018. szeptember 20., csütörtök (MTI) - A Vidi FC 2-0-ra kikapott a fehérorosz BATE Boriszovtól [...] tovább »
Jégkorong Erste Liga – Hosszabbításban kapott ki Székesfehérvárott az Újpest
Budapest/Székesfehérvár - Az Újpest hosszabbítás után 3-2-re kikapott a Fehérvári Titánok vendégeként a [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Login2


Autentificati-va sau adaugati un comentariu pe TION.ro

Autentificati-va pe TION.ro:




Elfelejtetted a jelszavad?

Comentati pe TION.ro:

Completati numele si e-mailul dvs. in casutele de mai sus pentru a putea comenta ca utilizator neinregistrat.

Új felhasználó regisztrálása