Frissítve:

Londoni elemzők: “nincs átléphetetlen vonal” a 3 százalékos MNB-kamat alatt

London, 2013. november 1., péntek (MTI) – Nem lehet kizárni, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) a konszenzusos előrejelzésekben egyelőre kamatmélypontként szereplő 3,00 százalék alá csökkenti alapkamatát a jelenlegi enyhítési ciklusban – jósolták pénteki helyzetértékelésükben londoni pénzügyi elemzők.

hiba beküldése

A Morgan Stanley globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének közgazdászai az európai felzárkózó térség heti monetáris és makrofejleményeire visszatekintő elemzésükben úgy fogalmaztak: jóllehet továbbra is 3,00 százalékos MNB-alapkamatot várnak az idei év végére, “nincs azonban meghúzva egy átléphetetlen vonal” e kamatszint alatt, vagyis a magyar jegybank irányadó kamata jövőre e szint alá csökkenhet.

A ház szerint az MNB egész idei évi “üzemmódja” arra vall, hogy a jegybank fokozatosan addig csökkenti alapkamatát, amíg azt a piac engedi.

A Morgan Stanley londoni elemzői szerint önmagában további enyhítésre hajló alapállást tükröz az a tény, hogy a monetáris tanács által a hét eleji újabb 0,20 százalékpontos kamatcsökkentés után kiadott közlemény nyelvezete nem változott érdemben az előző havihoz képest, és a kommüniké hangvételéből az a következtetés vonható le, hogy “alacsony a korlát” a további kamatcsökkentések előtt.

Tekintettel arra, hogy az MNB-alapkamat most már a 3,00-3,50 százalékos “Matolcsy-sávban” – vagyis a Matolcsy György MNB-elnök által korábban jelzett 3,00-3,50 százalékos kamatsávon belül – van, nem lett volna meglepő az sem, ha az MNB valamivel óvatosabb üzenetet küld a piacoknak, utalva például arra, hogy már nincs messze a kamatmélypont. Az, hogy az MNB nem módosította a monetáris tanácsi közlemény tónusát, azt jelzi, hogy a jegybanknak nem okoz gondot a jelenlegi kondíciók kihasználása további kamatcsökkentésekre – vélekedtek a Morgan Stanley elemzői.

A ház londoni szakértői szerint ugyanakkor a magyar gazdaságba újonnan kikerülő hitelek zömét az MNB 2,50 százalékos továbbkölcsönzési kamattal meghirdetett növekedési hitelprogramja alapján folyósítják, ami gyengíti a monetáris politika transzmissziós funkcióját, bár azoknak a vállalatoknak, amelyek korábban változó kamatozású forinthitelt vettek fel, továbbra is előnyük származik az MNB-kamatcsökkentésekből.

A Morgan Stanley elemzői szerint a további inflációs pálya is várhatóan a monetáris enyhítés folytatásának kedvez. A cég jelenlegi előrejelzése az, hogy októberben 1,2 százalékra lassulhatott a tizenkét havi magyarországi infláció, novemberben a belépő bázishatások miatt valószínűleg 1,5 százalékra gyorsul vissza, decemberben azonban a tervezett közműdíj-csökkentés miatt jó eséllyel 1 százalék alá csökken.

E rövid távú inflációs profil alapján könnyű belátni, hogy miért a kamatcsökkentések kínálják “a legkisebb ellenállás irányát” az MNB számára – fogalmaznak pénteki elemzésükben a Morgan Stanley londoni elemzői.

A 3 százalék alatti MNB-kamatvégpont és az 1 százalék alatti decemberi magyarországi infláció már egyre több nagy citybeli ház előrejelzésében jelenik meg.

A Goldman Sachs (GS) globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének közgazdászai a felzárkózó térség inflációs folyamatairól befektetőknek e héten összeállított prognózisukban azt jósolták, hogy Magyarországon a közműdíjak csökkentése révén a szeptemberinél 0,8 százalékponttal alacsonyabb, mindössze 0,6 százalékos lesz a tizenkét havi infláció 2013 végén.

A Goldman Sachs londoni szakértői is elismerték, hogy ez az előrejelzés messze elmarad a londoni konszenzusos átlagtól, amely 1,9 százalékos éves magyarországi inflációt valószínűsít az idei év végére.

Legutóbbi előrejelzésükben ugyanakkor a 4cast nevű londoni pénzügyi-gazdasági elemzőcég közgazdászai is azt jósolták, hogy a háztartási energiaárak újabb csökkentése az idei év végéig “jóval 1 százalék alá” viszi a tizenkét havi magyarországi inflációt.

A 4cast elemzőinek értékelése szerint ebben a környezetben nem lehet kizárni, hogy az MNB a 3,00 százalékos alapkamat elérése után is folytatja a kamatcsökkentéseket, ha a piaci szereplők kockázatvállalási hajlandósága tovább erősödik, és ha még későbbre tolódik az amerikai szövetségi jegybankrendszer (Federal Reserve System) által folytatott mennyiségi enyhítési ciklus leépítésének kezdete.

– MTI –

Címkék: , , , ,


További hírek a Gazdaság kategóriából
Újranyitja debreceni gyárát az LB-Knauf
Budapest, Debrecen - A 2014-ben bezárt üzemegység újbóli megnyitását elsősorban az építőanyagok iránti hazai [...] tovább »
Figyelnek a méhek védelmére
Nyíregyháza - A növényvédelmi hatóság a virágzó növények méhkímélő növényvédelmi kezelésére int. tovább »
Dízelbotrány – Házkutatást tartottak a Porsche és az Audi több németországi telephelyén
Berlin - Házkutatást tartottak szerdán a német Volkswagen csoporthoz (VW) tartozó Porsche és Audi autógyártó [...] tovább »
Szijjártó Péter kitüntette a Citi Magyarország vezérigazgatóját
Budapest - A Citi Magyarország úttörő szerepet játszott az országban, innovatív tevékenységével hozzájárult [...] tovább »
Az autóbuszos cégek állami beavatkozást kérnek a magas biztosítási díj miatt
Budapest - A kormány és a biztosításfelügyelet beavatkozását kérik az autóbuszos személyszállítók a [...] tovább »
A GVH 100 millió forintra bírságolta az Apple-t
Budapest - Tájékoztatás elmulasztása miatt a Gazdasági Versenyhivatal (GVH) 100 millió forintra bírságolta az [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Sporthírek
DLA-játékosok is részesei voltak az U15-ös válogatott sikerének
Debrecen - Fűzfői Márk és Bényei Ágoston is pályára lépett Szlovákiában. tovább »
Grúzra grúz: Bernáth Attila ifi Eb-n bokszol pénteken
Debrecen, Hajdúhadház - A DVSC fiatal ökölvívója, Bernáth Attila 49 kg-ban indul a már szerdán elkezdődött [...] tovább »
A negyedik helyre ugrott az FC Tiszaújváros
Tiszaújváros - A labdarúgó NB III Keleti csoportjának 19. fordulójából elmaradt meccset pótoltak be szerdán [...] tovább »
KBSC: a rossz eredmények után búcsú Vitelki Zoltántól
Kazincbarcika - Szerdán közös megegyezéssel szerződést bontott egymással az NB II-ben szereplő Kazincbarcikai [...] tovább »
Ötösre vizsgáztak az uszonyosúszók
Debrecen - Kókai Dávid szerint kiváló erőfelmérő volt ez a komoly nemzetközi verseny. tovább »
TOTÓ-eredmények – 16/1. hét
Budapest - A TOTÓ 16. heti, első fordulós szelvényén szereplő mérkőzések eredményei. tovább »
Még több kategóriábol »

Login2


Autentificati-va sau adaugati un comentariu pe TION.ro

Autentificati-va pe TION.ro:




Elfelejtetted a jelszavad?

Comentati pe TION.ro:

Completati numele si e-mailul dvs. in casutele de mai sus pentru a putea comenta ca utilizator neinregistrat.

Új felhasználó regisztrálása