Frissítve:

Londoni elemzők: “nincs átléphetetlen vonal” a 3 százalékos MNB-kamat alatt

London, 2013. november 1., péntek (MTI) – Nem lehet kizárni, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) a konszenzusos előrejelzésekben egyelőre kamatmélypontként szereplő 3,00 százalék alá csökkenti alapkamatát a jelenlegi enyhítési ciklusban – jósolták pénteki helyzetértékelésükben londoni pénzügyi elemzők.

hiba beküldése

A Morgan Stanley globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének közgazdászai az európai felzárkózó térség heti monetáris és makrofejleményeire visszatekintő elemzésükben úgy fogalmaztak: jóllehet továbbra is 3,00 százalékos MNB-alapkamatot várnak az idei év végére, “nincs azonban meghúzva egy átléphetetlen vonal” e kamatszint alatt, vagyis a magyar jegybank irányadó kamata jövőre e szint alá csökkenhet.

A ház szerint az MNB egész idei évi “üzemmódja” arra vall, hogy a jegybank fokozatosan addig csökkenti alapkamatát, amíg azt a piac engedi.

A Morgan Stanley londoni elemzői szerint önmagában további enyhítésre hajló alapállást tükröz az a tény, hogy a monetáris tanács által a hét eleji újabb 0,20 százalékpontos kamatcsökkentés után kiadott közlemény nyelvezete nem változott érdemben az előző havihoz képest, és a kommüniké hangvételéből az a következtetés vonható le, hogy “alacsony a korlát” a további kamatcsökkentések előtt.

Tekintettel arra, hogy az MNB-alapkamat most már a 3,00-3,50 százalékos “Matolcsy-sávban” – vagyis a Matolcsy György MNB-elnök által korábban jelzett 3,00-3,50 százalékos kamatsávon belül – van, nem lett volna meglepő az sem, ha az MNB valamivel óvatosabb üzenetet küld a piacoknak, utalva például arra, hogy már nincs messze a kamatmélypont. Az, hogy az MNB nem módosította a monetáris tanácsi közlemény tónusát, azt jelzi, hogy a jegybanknak nem okoz gondot a jelenlegi kondíciók kihasználása további kamatcsökkentésekre – vélekedtek a Morgan Stanley elemzői.

A ház londoni szakértői szerint ugyanakkor a magyar gazdaságba újonnan kikerülő hitelek zömét az MNB 2,50 százalékos továbbkölcsönzési kamattal meghirdetett növekedési hitelprogramja alapján folyósítják, ami gyengíti a monetáris politika transzmissziós funkcióját, bár azoknak a vállalatoknak, amelyek korábban változó kamatozású forinthitelt vettek fel, továbbra is előnyük származik az MNB-kamatcsökkentésekből.

A Morgan Stanley elemzői szerint a további inflációs pálya is várhatóan a monetáris enyhítés folytatásának kedvez. A cég jelenlegi előrejelzése az, hogy októberben 1,2 százalékra lassulhatott a tizenkét havi magyarországi infláció, novemberben a belépő bázishatások miatt valószínűleg 1,5 százalékra gyorsul vissza, decemberben azonban a tervezett közműdíj-csökkentés miatt jó eséllyel 1 százalék alá csökken.

E rövid távú inflációs profil alapján könnyű belátni, hogy miért a kamatcsökkentések kínálják “a legkisebb ellenállás irányát” az MNB számára – fogalmaznak pénteki elemzésükben a Morgan Stanley londoni elemzői.

A 3 százalék alatti MNB-kamatvégpont és az 1 százalék alatti decemberi magyarországi infláció már egyre több nagy citybeli ház előrejelzésében jelenik meg.

A Goldman Sachs (GS) globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének közgazdászai a felzárkózó térség inflációs folyamatairól befektetőknek e héten összeállított prognózisukban azt jósolták, hogy Magyarországon a közműdíjak csökkentése révén a szeptemberinél 0,8 százalékponttal alacsonyabb, mindössze 0,6 százalékos lesz a tizenkét havi infláció 2013 végén.

A Goldman Sachs londoni szakértői is elismerték, hogy ez az előrejelzés messze elmarad a londoni konszenzusos átlagtól, amely 1,9 százalékos éves magyarországi inflációt valószínűsít az idei év végére.

Legutóbbi előrejelzésükben ugyanakkor a 4cast nevű londoni pénzügyi-gazdasági elemzőcég közgazdászai is azt jósolták, hogy a háztartási energiaárak újabb csökkentése az idei év végéig “jóval 1 százalék alá” viszi a tizenkét havi magyarországi inflációt.

A 4cast elemzőinek értékelése szerint ebben a környezetben nem lehet kizárni, hogy az MNB a 3,00 százalékos alapkamat elérése után is folytatja a kamatcsökkentéseket, ha a piaci szereplők kockázatvállalási hajlandósága tovább erősödik, és ha még későbbre tolódik az amerikai szövetségi jegybankrendszer (Federal Reserve System) által folytatott mennyiségi enyhítési ciklus leépítésének kezdete.

– MTI –

Címkék: , , , ,


További hírek a Gazdaság kategóriából
PM: 40 milliárd forintra pályázhatnak fiatalok és álláskeresők
Budapest - Mintegy negyvenmilliárd forintra pályázhatnak a 30 év alatti fiatalok és a 30 év feletti [...] tovább »
PM: az OECD is javította a magyar gazdaságra vonatkozó növekedési előrejelzését
Budapest - Stabil államháztartással, tovább csökkenő államadóssággal és még alacsonyabb munkanélküliséggel [...] tovább »
AM: fellendülőben vannak a magyar-ghánai kapcsolatok
Gödöllő - Magyarország különleges partnerként tekint Ghánára, és büszke arra, hogy a szakmai és diplomáciai [...] tovább »
Varga Mihály: már több mint 50 milliárd forint megtakarítás van Babakötvényekben
Budapest - Töretlen a Babakötvény népszerűsége, a megtakarítások állománya novemberben átlépte az 50 [...] tovább »
A kétoldalú gazdasági együttműködésekről és a parlamenti kapcsolatokról tárgyalt Kövér László Törökországban
Ankara - A kétoldalú gazdasági együttműködések kilátásairól, valamint a parlamenti kapcsolatok [...] tovább »
OGY – Varga Mihály: idén 4,3-4,5 százalékos, jövőre 4 százalék feletti növekedés várható
Budapest - Varga Mihály szerint az idén 4,3-4,5 százalékkal nő a magyar bruttó hazai össztermék (GDP), és a [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Sporthírek
Női kézilabda Eb – Kovacsics: a motivációval nem lesz gond
Budapest - Kovacsics Anikó, a magyar női kézilabda-válogatott csapatkapitánya szerint rendkívül motiváltan [...] tovább »
Több mint négyszázan indulnak a hétvégén Miskolcon
Miskolc - Nagyüzem lesz szombaton és vasárnap reggeltől estig a Kemény Dénes városi sport­uszodában. tovább »
Mezőkövesdi KC: A továbbjutás kiharcolása a céljuk
Mezőkövesd - Szerda este idegenben Magyar Kupa-találkozót játszik a Mezőkövesdi KC élvonalbeli férfi [...] tovább »
MOL Aréna Sóstó lett az új fehérvári futballstadion neve
Székesfehérvár - MOL Aréna Sóstó lett az új fehérvári futballstadion neve - jelentette be a MOL Magyarország [...] tovább »
Remek hétvégét zártak a kézis hölgyek
Hajdú-Bihar - A 8. fordulót rendezték meg múlt hétvégén a női kézilabda NB I/B Keleti csoportjában: a [...] tovább »
A stadionavató után Debrecenben a bajnok
Debrecen - Nehéz megmérettetés előtt áll a DVSC labdarúgócsapata! November 25-én, vasárnap délután öt [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Login2


Autentificati-va sau adaugati un comentariu pe TION.ro

Autentificati-va pe TION.ro:




Elfelejtetted a jelszavad?

Comentati pe TION.ro:

Completati numele si e-mailul dvs. in casutele de mai sus pentru a putea comenta ca utilizator neinregistrat.

Új felhasználó regisztrálása