Frissítve:

Londoni elemzők: kialakulhat olyan környezet, amely kamatcsökkentésre készteti az MNB-t

London, 2015. január 12., hétfő (MTI) – Londoni pénzügyi elemzők szerint kialakulhat olyan belső és külső környezet, amely a monetáris enyhítési ciklus újrakezdésére késztetheti a Magyar Nemzeti Bankot (MNB).

hiba beküldése

A Morgan Stanley bankcsoport londoni befektetési részlegének elemzői az olajárzuhanás várható közép- és kelet-európai inflációs következményeiről összeállított, hétfőn ismertetett tanulmányukban úgy vélekedtek, hogy az MNB továbbra is inkább a megfontoltság felé hajlik.

A ház szerint erre vall, hogy a monetáris tanács következetesen kamattartásra voksolt az elmúlt hónapokban, jóllehet legkésőbb a decemberi inflációs jelentés már okot adhatott volna arra, hogy az MNB visszatérjen az enyhítésre hajló monetáris alapállásra.

A Morgan Stanley londoni elemzői szerint azonban valószínűleg már elégséges lenne a további kamatcsökkentések fontolóra vételéhez a külső és a belső feltételek egy olyan kombinációja, amelyben a magyarországi infláció a vártnál is alacsonyabbra süllyed, az euróövezeti jegybank (EKB) szuverén kötvényeket is érintő mennyiségi enyhítésbe kezd, és a forintárfolyam stabilizálódik.

A cég szerint az idei év első felében ennek alapján a további enyhítés felé hajlanak az esélyek. Ezt támasztja alá a Morgan Stanley közgazdászai szerint az is, hogy az MNB decemberi inflációs jelentésének egyik alternatív forgatókönyve éppen a tartósan alacsony energiahordozó-árakra összpontosított, és e forgatókönyv azzal számolt, hogy az inflációs célt lazább monetáris politikával is el lehet érni.

A ház londoni elemzőinek modellszámításai szerint a közép-európai EU-gazdaságokban minden 10 százaléknyi olajárcsökkenés 0,1-0,3 százalékpontot farag le az éves inflációból. Az átlagon belül – a inflációs kosáron belüli eltérő súlyozások miatt – Csehországban a legkisebb, Romániában és Magyarországon a legnagyobb ez a hatás a régióban.

A Morgan Stanley elemzőinek számításai szerint a nyersolaj határidős piaci árfolyama 30 százalékkal zuhant a térségi gazdaságok helyi valutáiban számolva október óta, és ennek figyelembevételével “meglehetősen elavultnak tűnnek” már a legutóbbi inflációs előrejelzések is, különösen Lengyelországban és Csehországban, és kisebb mértékben Magyarországon.

Az MNB monetáris enyhítési ciklusának idei felújítását más nagy londoni házak most már alapeseti előrejelzéseikben jósolják, elsősorban az olajárak zuhanása és az ebből eredő deflációs kockázat miatt.

A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének elemzőstábja erről összeállított, jelentősen felülvizsgált új prognózisában közölte: várakozása szerint az irányadó Brent olajtípus hordónkénti átlagára 2015 egészében 55 dollár, ezen belül januárban mindössze 50 dollár lesz.

A JP Morgan londoni elemzői szerint a térségben a magyar fogyasztói árindexet érinti a legnagyobb mértékben az alacsony olajár, elsősorban azért, mert a magyar inflációs kosárban magasabb a súlya a motorüzemanyagoknak.

A ház modellszámításai szerint 55 dolláros idei Brent-átlagár és 267 forintos dollárárfolyam esetén Magyarországon az idei első negyedévben 0,7 százalékkal visszaesik, a második negyedévben minimálisan, 0,1 százalékkal nő, majd a harmadik negyedévben 0,2 százalékkal ismét csökken az éves összevetésű fogyasztói árindex.

Ennél jóval alacsonyabb, például 35 dolláros idei átlagos olajár a JP Morgan számításai szerint az első három negyedévben folyamatos deflációt okozna Magyarországon, és az idei utolsó három hónapban is zéró lenne az éves összevetésű infláció.

A ház minden körülményt – így az euróövezetből importált dezinflációs, illetve deflációs tényezőket, valamint a hazai gazdaságban változatlanul érvényesülő negatív kibocsátási rést is figyelembe véve – összesen 0,50 százalékpontos jegybanki kamatcsökkentést vár az idén Magyarországon, márciusi kezdettel.

A City egyik legnagyobb befektetési bankcsoportja, a Barclays közgazdászai a jelenlegi inflációs környezetben ennél is nagyobb mértékű, 0,60 százalékpontos MNB-kamatcsökkentésre – vagyis 1,50 százalékig süllyedő alapkamatra – számítanak az idén.

– MTI –



További hírek a Gazdaság kategóriából
Kényelmes mamahotel?
Debrecen, Miskolc, Nyíregyháza - Sok fiatal hiába szeretné, anyagiak hiányában nem tudja elhagyni a szülői otthont. tovább »
„A legfőbb szempont a fizetés és a jó munkakörülmények”
Debrecen - „Ön szerint milyen az ideális állás?” - tettük fel a kérdést a pénteki állásbörzére [...] tovább »
Megnyitották a Hajdúép építési és lakberendezési szakkiállítást Debrecenben
Debrecen - Öt év szünet után ismét építési és lakberendezési szakkiállítást rendeztek Debrecenben: a [...] tovább »
Varga Mihály: a gazdaságpolitikai célok változatlanok maradnak
Budapest - A választások eredménye megerősítette, hogy a gazdaságpolitikai célok változatlanok maradnak, így a [...] tovább »
NGM: az első negyedévben jelentősen nőttek a vám- és jövedéki bevételek
Eger - Az idei első negyedévben lényegesen több vámot és jövedéki adót szedett be az adóhatóság, mint az [...] tovább »
NMHH: 48 millió forintos bírság a UPC-nek jogszerűtlen piaci magatartása miatt
Budapest - Jogszerűtlen piaci magatartása miatt 48 millió forintos bírsággal sújtotta a UPC-t az alapvető [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Sporthírek
Labdarúgó NB I – A Mezőkövesd pontot szerzett a Vasas vendégeként
Budapest, 2018. április 21., szombat (MTI) - A sereghajtó Vasas FC gól nélküli döntetlent játszott az ugyancsak [...] tovább »
Labdarúgó NB I – A Honvédnak a mezőnyfölény kevés volt a győzelemhez
Budapest, 2018. április 21., szombat (MTI) - A címvédő Budapest Honvéd gól nélküli döntetlent játszott a [...] tovább »
“6–0-s vezetés után a győzelem olyanná alakult mint a mai nap, munkássá”
Hajdú-Bihar - Íme itt vannak a megye II déli bajnokság 21. fordulójának eredményei. tovább »
“Akinek nem inge ne vegye magára, de akinek inge az végre öltözzön már fel”
Hajdú-Bihar - Íme itt vannak a megye II északi bajnokság 21. fordulójának eredményei. tovább »
“Egy pontot megérdemeltünk volna”
Debrecen – A Videoton FC vs. DVSC (1-0)  OTP Bank Liga-mérkőzés után a két edző, Marko Nikolics és Bücs Zsolt [...] tovább »
Labdarúgó NB I – A Puskás Akadémia ellen sem szakadt meg a Diósgyőr rossz sorozata
Mezőkövesd, 2018. április 21., szombat (MTI) - A Diósgyőr sorozatban harmadik vereségét elszenvedve 1-0-ra [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Login2


Autentificati-va sau adaugati un comentariu pe TION.ro

Autentificati-va pe TION.ro:




Elfelejtetted a jelszavad?

Comentati pe TION.ro:

Completati numele si e-mailul dvs. in casutele de mai sus pentru a putea comenta ca utilizator neinregistrat.

Új felhasználó regisztrálása