Frissítve:

Londoni elemzők: defláció alakulhat ki az euróövezetben

London, 2013. november 5., kedd (MTI) – A fogyasztói árak tartós csökkenésének kockázata fenyeget az euróövezetben, és nem biztos, hogy az eurójegybanknak (EKB) megvannak a megfelelő eszközei ennek kivédésére – vélekedtek keddi helyzetértékelésükben londoni pénzügyi elemzők.

hiba beküldése

A City egyik legnagyobb pénzügyi-gazdasági elemzőháza, a Capital Economics közgazdászai felidézik, hogy októberben négyévi mélypontra, 0,7 százalékra süllyedt az éves infláció az euróövezetben, és már “elhangzottak az első felhívások” arra, hogy az EKB tegyen lépéseket a defláció elkerülésére.

Kérdéses azonban, hogy az euróövezeti jegybank tud-e tenni bármit is. Az irányadó kamatok “szinte a padlón” vannak, a merészebb, nem szokványos intézkedésekkel, például a mennyiségi enyhítéssel szemben pedig “erőteljes ideológiai korlátok” állnak. Ebben a helyzetben a rendelkezésre álló kevés eszköz között lehet a banki likviditás növelése és/vagy az euró gyengítését célzó verbális beavatkozás – vélekednek a Capital Economics londoni elemzői.

A ház szerint a deflációs félelmek ellen szól, hogy az euróövezetben most nem csökkent olyan összeomlásszerűen a költségoldalon jelentkező árfelhajtó nyomás, mint a 2009-ben tapasztalt rövid deflációs időszak előtt. A nyersolaj hordójának árfolyama például jelenleg 100 dollár felett jár; 2009-ben meredek eséssel majdnem 40 dollárig süllyedt.

Jóllehet a termelői árak idén augusztusban 0,8 százalékkal csökkentek, 2009 nyarán viszont 8,1 százalékkal zuhantak éves összevetésben.

Ezzel szemben azonban a mostani folyamatosan gyenge gazdasági aktivitás és az eurógazdaságokban ennek következtében halmozódó kapacitásfelesleg arra vall, hogy a keresleti oldalról érvényesülő dezinflációs nyomás jelenleg erőteljesebb lehet, mint 2009-ben volt – áll a Capital Economics elemzésében.

A ház szakértői szerint lehet azzal érvelni, hogy az esetleges euróövezeti defláció nem jelentene katasztrófát, tekintettel a reáljövedelmekre, a vásárlóerőre és így a gazdasági kilábalásra gyakorolt potenciálisan kedvező hatásra. A defláció emellett elősegítheti az euróövezet versenyképességének visszanyerését is az árak tekintetében.

Ez az álláspont a ház szerint azonban “veszélyesen naivnak” bizonyulhat. A Capital Economics londoni elemzői hangsúlyozzák, hogy 2009-ben sem volt sok jele az akkori deflációs időszak kedvező gazdasági hatásainak, sőt a háztartási kiadások még csökkentek is, valószínűleg azért, mert a deflációs – vagyis a további árcsökkenésekhez fűződő – várakozások miatt a háztartások elhalasztották fogyasztási kiadásaikat. A cég szerint ez újabb defláció kialakulása esetén is megismétlődhet.

Mindemellett a defláció súlyosan hátráltathatná az euróövezeti periféria gazdaságai által a már most is “egekbe szökő” GDP-arányos adósságráták további növekedésének megakadályozására tett erőfeszítéseket. Ez negatív növekedési következményekkel járó újabb takarékossági intézkedésekre kényszeríthetné ezeket a gazdaságokat – áll a Capital Economics londoni elemzésében.

Az euróövezeti defláció kockázatára más nagy londoni házak is felhívták már a figyelmet.

A Fitch Ratings nemzetközi hitelminősítő által európai intézményi kötvénypiaci befektetők körében elvégzett egyik legutóbbi felmérés kimutatta, hogy a befektetési társaságok mindössze 9 százaléka tartja magasnak az inflációs kockázatot, ugyanakkor több mint háromszor ennyi, 29 százalék a deflációt nevezte jelentős kockázatnak az euróövezetben.

A Fitch értékelése szerint ez az euróövezet gazdasági kilábalásába vetett alacsony befektetői bizalmat jelzi.

– MTI –



További hírek a Nagyvilág kategóriából
Észak-Amerika legnagyobb ismert nyers gyémántját találták meg Kanadában
Ottawa - Az Észak-Amerikában valaha felszínre hozott legnagyobb nyers gyémántot, egy 552 karátos sárga [...] tovább »
Orbán Viktor Nicolas Sarkozy volt francia elnökkel tárgyalt
Budapest - Orbán Viktor miniszterelnök szombat délelőtt az Országházban fogadta Nicolas Sarkozy korábbi francia [...] tovább »
Jemeni polgárháború – Kiújultak a harcok Hodeida külterületein
Szanaa - Kiújultak a harcok a jemeni Hodeida kikötőváros külterületein pénteken, egy nappal azután, hogy [...] tovább »
Volt ügyvédje, Michael Cohen szerint Donald Trump nem mond igazat
Washington - Korábbi személyes ügyvédje, Michael Cohen pénteken azzal vádolta Donald Trump amerikai elnököt, [...] tovább »
Kárpátalja megyei tanács: az ukrán állam őrizze meg a nemzetiségek közötti egyetértést és békét
Ungvár - A kárpátaljai nemzetiségek közötti egyetértés és béke megőrzését kérő beadvánnyal fordult Petro [...] tovább »
Illegális bevándorlás – Ez EU 140 millió euróval támogatja Marokkót a migrációs helyzet kezelésében
Brüsszel - Nagyjából 140 millió euró (45 milliárd forint) támogatást ítélt meg Marokkó számára a [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Sporthírek
Férfi kosárlabda NB I – Nem szakadt meg a TF rossz sorozata
Budapest - A Sopron 92-87-re nyert a TF vendégeként a férfi kosárlabda NB I szombati játéknapján. tovább »
Szpari – Győzelemmel búcsúznának
Nyíregyháza - Vasárnap a mosonmagyaróváriak vizitálnak a Szparinál. tovább »
Férfi kosárlabda NB I – Szolnoki siker a rangadón
Budapest - A címvédő Szolnok magabiztosan, 95-79-re győzte le a Körmendet a férfi kosárlabda NB I szombati [...] tovább »
Női kosárlabda NB I – Vendégként győzött a PEAC-Pécs
Budapest - A PEAC-Pécs 24 ponttal nyert a PINKK-Pécsi 424 vendégeként a női kosárlabda NB I szombati játéknapján. tovább »
Serie A – Icardi góljával nyert az Internazionale
Milánó - Az Internazionale Mauro Icardi tizenegyesből szerzett góljával 1-0-ra nyert a vendég Udinese ellen az [...] tovább »
Fernando: „Még mindig sokat kell dolgoznunk”
Miskolc - „Nagyon fontos győzelmet arattunk ma, ami az első idegenbeli siker ebben az évben” - nyilatkozta [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Login2


Autentificati-va sau adaugati un comentariu pe TION.ro

Autentificati-va pe TION.ro:




Elfelejtetted a jelszavad?

Comentati pe TION.ro:

Completati numele si e-mailul dvs. in casutele de mai sus pentru a putea comenta ca utilizator neinregistrat.

Új felhasználó regisztrálása