Frissítve:

Londoni elemzők: defláció alakulhat ki az euróövezetben

London, 2013. november 5., kedd (MTI) – A fogyasztói árak tartós csökkenésének kockázata fenyeget az euróövezetben, és nem biztos, hogy az eurójegybanknak (EKB) megvannak a megfelelő eszközei ennek kivédésére – vélekedtek keddi helyzetértékelésükben londoni pénzügyi elemzők.

hiba beküldése

A City egyik legnagyobb pénzügyi-gazdasági elemzőháza, a Capital Economics közgazdászai felidézik, hogy októberben négyévi mélypontra, 0,7 százalékra süllyedt az éves infláció az euróövezetben, és már “elhangzottak az első felhívások” arra, hogy az EKB tegyen lépéseket a defláció elkerülésére.

Kérdéses azonban, hogy az euróövezeti jegybank tud-e tenni bármit is. Az irányadó kamatok “szinte a padlón” vannak, a merészebb, nem szokványos intézkedésekkel, például a mennyiségi enyhítéssel szemben pedig “erőteljes ideológiai korlátok” állnak. Ebben a helyzetben a rendelkezésre álló kevés eszköz között lehet a banki likviditás növelése és/vagy az euró gyengítését célzó verbális beavatkozás – vélekednek a Capital Economics londoni elemzői.

A ház szerint a deflációs félelmek ellen szól, hogy az euróövezetben most nem csökkent olyan összeomlásszerűen a költségoldalon jelentkező árfelhajtó nyomás, mint a 2009-ben tapasztalt rövid deflációs időszak előtt. A nyersolaj hordójának árfolyama például jelenleg 100 dollár felett jár; 2009-ben meredek eséssel majdnem 40 dollárig süllyedt.

Jóllehet a termelői árak idén augusztusban 0,8 százalékkal csökkentek, 2009 nyarán viszont 8,1 százalékkal zuhantak éves összevetésben.

Ezzel szemben azonban a mostani folyamatosan gyenge gazdasági aktivitás és az eurógazdaságokban ennek következtében halmozódó kapacitásfelesleg arra vall, hogy a keresleti oldalról érvényesülő dezinflációs nyomás jelenleg erőteljesebb lehet, mint 2009-ben volt – áll a Capital Economics elemzésében.

A ház szakértői szerint lehet azzal érvelni, hogy az esetleges euróövezeti defláció nem jelentene katasztrófát, tekintettel a reáljövedelmekre, a vásárlóerőre és így a gazdasági kilábalásra gyakorolt potenciálisan kedvező hatásra. A defláció emellett elősegítheti az euróövezet versenyképességének visszanyerését is az árak tekintetében.

Ez az álláspont a ház szerint azonban “veszélyesen naivnak” bizonyulhat. A Capital Economics londoni elemzői hangsúlyozzák, hogy 2009-ben sem volt sok jele az akkori deflációs időszak kedvező gazdasági hatásainak, sőt a háztartási kiadások még csökkentek is, valószínűleg azért, mert a deflációs – vagyis a további árcsökkenésekhez fűződő – várakozások miatt a háztartások elhalasztották fogyasztási kiadásaikat. A cég szerint ez újabb defláció kialakulása esetén is megismétlődhet.

Mindemellett a defláció súlyosan hátráltathatná az euróövezeti periféria gazdaságai által a már most is “egekbe szökő” GDP-arányos adósságráták további növekedésének megakadályozására tett erőfeszítéseket. Ez negatív növekedési következményekkel járó újabb takarékossági intézkedésekre kényszeríthetné ezeket a gazdaságokat – áll a Capital Economics londoni elemzésében.

Az euróövezeti defláció kockázatára más nagy londoni házak is felhívták már a figyelmet.

A Fitch Ratings nemzetközi hitelminősítő által európai intézményi kötvénypiaci befektetők körében elvégzett egyik legutóbbi felmérés kimutatta, hogy a befektetési társaságok mindössze 9 százaléka tartja magasnak az inflációs kockázatot, ugyanakkor több mint háromszor ennyi, 29 százalék a deflációt nevezte jelentős kockázatnak az euróövezetben.

A Fitch értékelése szerint ez az euróövezet gazdasági kilábalásába vetett alacsony befektetői bizalmat jelzi.

– MTI –



További hírek a Nagyvilág kategóriából
Nem pisil több ivóvizet a híres brüsszeli Manneken Pis-szobor
London - Nem pisil többé ivóvizet a híres brüsszeli Manneken Pis-szobor: a város illetékesei ugyanis a [...] tovább »
Magyar Levente: az amerikai kormányzat egyetért az értékelvű magyar politikával
Washington - A jelenlegi amerikai kormányzat egyetért az értékelvű magyar politikával - jelentette ki Magyar [...] tovább »
A Ruben Brandt, a gyűjtő oroszországi premierjével kezdődik a Cifra magyar filmfesztivál Moszkvában
Moszkva - A Ruben Brandt, a gyűjtő animációs akció-thriller oroszországi premierjével veszi kezdetét szerda este [...] tovább »
Videó: Elkezdte a munkát a traktoros, csak épp a széllel nem számolt
Elszabaduló ló, rossz helyen kóborló tehén és egy kakas, amibe már megbánták, hogy belekötöttek: a FailArmy [...] tovább »
Varga Judit: Bízunk Olaszországban a migrációs politikát illetően
Róma/Budapest - Bízunk Olaszországban a migrációs politikát illetően, mivel nagy ország és osztja Magyarország [...] tovább »
Fidesz: brüsszeli migránskártyával rendelkezett a Magyarországon elfogott szír férfi
Budapest - Brüsszel közvetve támogatja a terrorizmust a migránsoknak juttatott bankkártyával - hangoztatta a [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Sporthírek
DVTK és SZVSE sikerek az asztalitenisz NB II-ben
Miskolc, Szerencs - A férfi asztalitenisz NB II, Észak-keleti csoport, 14. fordulójának eredményei: tovább »
Női kézilabda NB I – Könnyed budaörsi győzelem
Budaörs - Az utolsó előtti helyen álló Budaörs hazai pályán könnyedén legyőzte a sereghajtó Eszterházy SC [...] tovább »
Megyei NB II-es kézilabda eredmények
Miskolc - A kézilabda NB II, megyei bajnokság eredményei. tovább »
Labdarúgó NB I – Helybenhagyta az MLSZ Király három mérkőzésre szóló eltiltását
Szombathely - Helybenhagyta a Magyar Labdarúgó Szövetség (MLSZ) fegyelmi bizottsága az élvonalban sereghajtó [...] tovább »
Címvédésre készül uszonyok nélkül
Debrecen - Senánszky Petra ismét az első helyen csapna célba 50 gyorson az úszó ob-n. tovább »
Vízilabda OB II: miskolci vereségek
Miskolc - A férfi vízilabda OB II, középszakasz, K-1 csoport, 1. fordulójának eredményei. tovább »
Még több kategóriábol »

Login2


Autentificati-va sau adaugati un comentariu pe TION.ro

Autentificati-va pe TION.ro:




Elfelejtetted a jelszavad?

Comentati pe TION.ro:

Completati numele si e-mailul dvs. in casutele de mai sus pentru a putea comenta ca utilizator neinregistrat.

Új felhasználó regisztrálása