Frissítve:

Kamatdöntés – Londoni elemzők: lassabb ütemben, de folytatódhat az enyhítés

London, 2013. december 17., kedd (MTI) – Van még mozgástere a Magyar Nemzeti Banknak (MNB) a további monetáris enyhítésre, de a kamatcsökkentések nagy valószínűséggel az eddiginél kisebb lépésekben folytatódnak – jósolták londoni pénzügyi elemzők a 0,20 százalékpontos újabb MNB-kamatcsökkentés keddi bejelentése és a döntéshez fűzött monetáris tanácsi közlemény ismertetése után.

hiba beküldése

A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének felzárkózó piacokra szakosodott elemzői kedd esti értékelésükben közölték: várakozásuk szerint az MNB márciusra – egyenként 0,10 százalékpontos lépésekben – 2,70 százalékra csökkenti alapkamatát.

A ház szakelemzői ugyanakkor hangsúlyozták azt a véleményüket is, hogy az enyhítési ciklus végpontja valójában “nincs kőbe vésve”, és az MNB valószínűleg “nyitottan” áll hozzá ahhoz a kérdéshez, hogy hol legyen a kamatmélypont.

A rövid távú inflációs kilátások mindenesetre nagyon enyhék: a JP Morgan londoni elemzőinek keddi előrejelzése szerint a tizenkét havi inflációs ráta decemberen 0,2-0,3 százalékra lassul, és 2014 jelentős részében is 2 százalék alatt lesz.

Jövő decemberre azonban a ház – éppen az idei decemberi mélypontból adódó éves bázishatás belépése miatt – 3 százalékra visszagyorsuló éves inflációt vár Magyarországon.

A JP Morgan elemzői mindazonáltal hangsúlyozták keddi értékelésükben, hogy ha a magyar kormány végrehajtja a tervezett harmadik közműdíj-csökkentést is, az a cég 2014 végére szóló inflációs prognózisát a 2 százalékos ütemhez közelebbi szintre mérsékelné.

A ház londoni elemzőinek véleménye szerint az MNB monetáris tanácsa az infláció mellett a magyar szuverén adósságtörlesztési kockázat biztosítási csereügyleteinek (CDS) árfolyamát is szoros figyelemmel követi majd annak eldöntéséhez, hogy milyen kamatszinten érjen véget a jelenlegi enyhítési ciklus. A JP Morgan szakértői szerint ugyanis a monetáris tanács a CDS-árfolyamot a magyar gazdasággal kapcsolatos befektetői kockázati megítélés jó mércéjének tekinti.

William Jackson, a City egyik legnagyobb pénzügyi-gazdasági elemzőháza, a Capital Economics felzárkózó piacokra szakosodott vezető elemzője értékelésében felidézte, hogy a ház korábban a most elért 3,00 százalékos MNB-alapkamaton várta a magyar jegybank monetáris enyhítési ciklusának végét, különös tekintettel arra, hogy ez a Matolcsy György MNB-elnök által a nyáron említett 3,00-3,50 százalékos potenciális kamatminimum-sáv alja.

Jackson szerint azonban a monetáris tanács keddi közleményéből további kamatcsökkentések lehetősége olvasható ki, bár az elemző megjegyezte, hogy a magas devizaadósság korlátot szab az esetleges agresszív enyhítési lépéseknek.

A Capital Economics londoni elemzője közölte, hogy minden tényezőt egybevetve további 0,30 százalékpontnyi kamatcsökkentésre és így 2,70 százalékos MNB-kamatmélypontra számít. Jackson szerint az MNB várhatóan lépésenként 0,10 százalékpontos csökkentésekkel éri el ezt a kamatszintet.

A szakértő a monetáris politika további pályáját meghatározó tényezők között kiemelte, hogy a magyar és a cseh gazdaságban is egyaránt jelentős kapacitástöbbletek mutatkoznak, ami valószínűtlenné teszi mindkét gazdaságban az infláció jelentős gyorsulását még a gazdasági növekedés élénkülése esetén is.

Jackson szerint mindemellett a folyómérleg-deficitek meredek csökkenése – sőt Magyarország esetében a folyó külső egyenleg többletbe fordulása – azt is jelenti, hogy a forint és a cseh korona – például a török lírával ellentétben – valószínűleg “viszonylag jól” átvészeli majd az amerikai szövetségi tartalékbank (Federal Reserve) által folytatott mennyiségi enyhítési program széles körben várt leépítését.

Ezek a tényezők lehetővé teszik a jegybanki kamatok alacsonyan tartását a gazdasági kilábalás élénkítése végett – hangsúlyozta a Capital Economics londoni elemzője.

A 4cast nevű londoni gazdasági-pénzügyi elemzőház szakértői hasonló következtetésekre jutottak a keddi kamatdöntés után. A ház elemzői a monetáris tanácsi közlemény kulcsmondatának nevezték azt, amely szerint bár van még lehetőség kamatcsökkentésre, azonban indokolttá válhat a csökkentések ütemének lassítása.

A cég szakértői ennek alapján a legvalószínűbb folytatásnak azt tartják, hogy a monetáris tanács áttér a lépésenkénti 0,10 százalékpontos kamatcsökkentésekre. A 4cast az MNB alapkamatának mélypontját a 2,60-2,80 százalékos sávban várja, és azzal számol, hogy a magyar jegybank ennek elérése után hosszabb ideig nem módosítja kamatát, ha ezt a piaci kondíciók engedik.

A ház szerint a módosított inflációs és GDP-előrejelzések is összességében jó megalapozást adnak a monetáris tanács enyhe alapállásának fenntartásához.

– MTI –



További hírek a Gazdaság kategóriából
Nagy István: a méhészek munkáját megbecsülik
Miskolc - A méhészeti ágazat együttműködését szorgalmazta Nagy István, a Földművelésügyi Minisztérium [...] tovább »
Még a karácsonyfájukat is kiállította a múzeum
Hajdúböszörmény - A „Szerethető Munkahelyek 2017/18” díjazottja a hajdúböszörményi NAGÉV RÁCS Kft. tovább »
A nagy beruházások kezdetének éve
Debrecen - Csaknem 88 milliárd forintból gazdálkodhat a megyeszékhely ebben az esztendőben. tovább »
Nem mese: beszédes tükrök
Mátészalka - A város elismerő oklevelét a régió stabil foglalkoztatójának adták át. tovább »
Egymilliárd forintból fejlesztette kapacitását a Weinberg ’93 Építő Kft.
Sárospatak - Közel egymilliárd forintos fejlesztést hajtott végre a sárospataki Weinberg '93 Építő Kft., [...] tovább »
Átmenetileg korlátozza szolgáltatásait a Nemzeti Útdíjfizetési Szolgáltató Zrt.
Budapest - Pénteken 21 órától hétfő reggel 8 óráig nem vehető igénybe a Nemzeti Útdíjfizetési Szolgáltató [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Sporthírek
Budapesti női tenisztorna – Negyeddöntős az első kiemelt Cibulkova
Budapest - Az első helyen kiemelt Dominika Cibulkova bejutott a negyeddöntőbe a budapesti, 226 750 dollár (57,2 [...] tovább »
BOON-ÉLŐ – Videó: DVTK Jegesmedvék vs. Fehérvári Titánok 4-0
Miskolc – Csütörtökön 18.30-tól a DVTK Jegesmedvék gárdája a Fehérvári Titánok jégkorongcsapatát fogadta [...] tovább »
Phjongcshang 2018 – Meglepetésre fehérorosz siker a női sílövő váltóban
Phjongcshang, 2018. február 20., kedd (MTI) - Komoly meglepetés született a női sílövők 4x6 kilométeres [...] tovább »
Vitelki Zoltán már most tudja, hogy milyen lesz a teljesítmény
Kazincbarcika - A hét végén elkezdi a 2017/2018-as bajnokság második felét a Kazincbarcikai SC. tovább »
Berényi Sándor: rosszul kezeltem a játékvezetőkkel való kapcsolatomat
Debrecen - Közel egyhetes szünet után a DEAC kosárlabdacsapata újra edzésbe állt a hét közepén. A rövid [...] tovább »
DVSE: innentől kezdve már teher nélkül játszhatnak
Debrecen - Teljesítette a célt a DVSE, bejutott a felsőházba, hétfőn már az Egerrel csapnak össze a cívisvárosiak. tovább »
Még több kategóriábol »

Login2


Autentificati-va sau adaugati un comentariu pe TION.ro

Autentificati-va pe TION.ro:




Elfelejtetted a jelszavad?

Comentati pe TION.ro:

Completati numele si e-mailul dvs. in casutele de mai sus pentru a putea comenta ca utilizator neinregistrat.

Új felhasználó regisztrálása