Frissítve:

Görög adósság – Londoni elemzők: a Grexit nyugat-európai hatásokon keresztül sújthatja Kelet-Európát

London, 2015. június 12., péntek (MTI) – Londoni pénzügyi elemzők szerint a Grexit, vagyis Görögország esetleges kényszerű távozása az euróövezetből nem elsősorban a közvetlen gazdasági kapcsolatok révén, hanem nyugat-európai közvetítéssel sújtaná Közép- és Kelet-Európa EU-gazdaságait.

hiba beküldése

Az egyik legnagyobb londoni pénzügyi-gazdasági elemzőház, a Capital Economics közgazdászainak pénteken ismertetett tanulmánya szerint Kelet-Európa és Görögország közvetlen kereskedelmi kapcsolatai csekélyek. Bulgária görögországi exportja a bolgár hazai össztermék (GDP) 3,5 százalékával egyenlő, de a térség többi gazdaságának GDP-arányos görög exportja 0,5 százalék vagy ennél is kevesebb.

A régió arra viszont sokkal érzékenyebb lenne, ha a görög válság pénzügyi stresszhelyzetet és így lassabb növekedést okoz az euróövezet többi gazdaságában, mivel az euróövezetbe irányuló GDP-arányos közép- és kelet-európai exportérték 15-50 százalék között jár, és a térség gazdaságai teljes kivitelüknek tipikusan a felét a valutaunióban értékesítik – hangsúlyozzák a Capital Economics londoni elemzői.

A ház szerint a másik fő válságközvetítő csatorna a pénzügyi szektor. A kelet-európai EU-térség és Görögország közvetlen pénzügyi kapcsolatai a külkereskedelemhez hasonlóan csekélyek – eltekintve egyes görög bankok romániai és bulgáriai érdekeltségeitől -, az euróövezet többi gazdaságával viszont kiterjedtek és mélyek a közép- és kelet-európai bankszektorok kapcsolatai. Emiatt ha a görög válság feszültségeket kelt az euróövezeti bankrendszerben, a hitelpiaci kondíciók a keleti EU-gazdaságokban is feszesebbé válnának.

A Capital Economics közgazdászai kiemelik ugyanakkor, hogy e sérülékenység is enyhült az utóbbi években, egyebek mellett azért, mert a nyugat- és a kelet-európai bankrendszerek közötti kapcsolat lazult a görög adósságválság előző, 2011-2012-es fellángolása óta, és így a nyugat-európai tulajdonos bankok visszavonulása már nem járna olyan fájdalmas következményekkel, mint annak idején.

Mindemellett a közép- és kelet-európai EU-gazdaságok általánosságban is védettebbé váltak az esetleges Grexittől várható negatív tőkeáramlási hatásoktól, mivel az elmúlt évek nyomott hazai kereslete és az ebből eredő gyenge importigény a folyómérleg-egyenlegek hiányának meredek ívű csökkenését okozta. Ennek eredményeként a régió most kevésbé van ráutalva arra, hogy a külföldi tőkebeáramlás finanszírozza a hazai fogyasztást – hangsúlyozzák a Capital Economics londoni elemzői.

A ház szerint ráadásul a keleti EU-gazdaságok államháztartási szektorai is sokkal egészségesebbek, mint néhány éve. A térség legtöbb gazdaságában – Horvátországot kivéve – a 3 százalékos GDP-arányos maastrichti felső tűréshatár alatt, vagy legrosszabb esetben nem sokkal e szint felett jár az államháztartási hiány. Ez azt jelenti, hogy a régiós gazdaságok kormányainak van mozgásterük a költségvetési politika lazítására a hazai kereslet élénkítése végett, ha a Grexittel járó járványhatás kezelése ezt igényelné – áll a Capital Economics tanulmányában.
Mindezt egybevetve a cég elemzői megállapítják, hogy a további görögországi fejlemények hatása a közép- és kelet-európai EU-gazdaságokra a nyugat-európai járványhatás mértékétől függ. A görög gazdaság esetleges mély recessziója önmagában nem járna különösebben fájdalmas következményekkel a keleti EU-térségben, a német gazdaság erőteljes lassulása viszont igen.

A közép- és kelet-európai EU-régió gazdaságpolitikai döntéshozóinak azonban most szélesebb intézkedési mozgásterük van az átszűrődő hatások kivédésére, mint 2011-2012-ben, és ez enyhítené a Grexitből eredő növekedéslassító hatásokat – hangsúlyozzák a Capital Economics londoni elemzői.

Más nagy londoni házak globális szinten sem tartanak súlyos pénzügyi járványhatástól abban az esetben, ha Görögországnak távoznia kellene az euróövezetből.

A Standard & Poor’s nemzetközi hitelminősítő erről összeállított, nemrégiben Londonban ismertetett átfogó elemzése szerint a globális bankrendszer bruttó kitettsége a görög pénzügyi szektorral szemben – a tavaly szeptemberi állapot alapján – 77 milliárd dollárnak felelt meg az öt évvel korábban mért több mint 250 milliárd dollár helyett.

Az S&P szerint ez arra vall, hogy csökkent a külföldi – főleg az euróövezeti – bankokra a görögországi kitettségből eredő járványveszély.
A hitelminősítő hangsúlyozta ugyanakkor azt is, hogy a banki kitettségek csökkenésével párhuzamosan nőtt a hivatalos hitelezők – a Nemzetközi Valutaalap (IMF), az euróövezeti kormányok és az eurójegybank (EKB) – követelésállománya Görögországgal szemben, és ez a Grexittel szinte bizonyosan együtt járó görög szuverén törlesztési csőd esetén költségvetési veszteségeket okozhat az euróövezeti gazdaságoknak.

– Kertész Róbert, MTI –



További hírek a Gazdaság kategóriából
Agrárkamara: már a piacokon a friss hazai csemegeszőlő
Budapest - A tartós meleg miatt idén a csemegeszőlő két-három héttel hamarabb érik, a piacokon, üzletekben már [...] tovább »
MNB: az államháztartás a második negyedévben 214 milliárd forintos mínuszt könyvelt el
Budapest - Az államháztartás nettó finanszírozási igénye a második negyedévben 214 milliárd forintot, a [...] tovább »
Varga Mihály: az online számlázással jelentősen csökkenhet az adóelkerülés mértéke
Budapest - Augusztus 14-ig mintegy 7,5 millió számla érkezett az adóhivatalhoz, és több mint 272 ezren [...] tovább »
Eston: visszaesett a lezárt ingatlanbefektetési tranzakciók értéke az idei első fél évben
Budapest - Az év közepéig mintegy 320 millió euró értékű ingatlanbefektetési tranzakciót zártak le [...] tovább »
Átadták az országos jégkármérséklő rendszer informatikai támogatását
Budapest - Átadták az országos jégkármérséklő rendszer meteorológiai kiszolgálásához szükséges [...] tovább »
Külföldi sajtó Magyarországról – Financial Times
London - A magyarországi ingatlanpiacról közölt cikket augusztusi-szeptemberi számában a Financial Times című [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Sporthírek
Magosi a startlistán!
Debrecen - Jó hír a szurkolók számára: Magosi Norbert felkerült az augusztus 20-án, hétfőn 16 órától [...] tovább »
“Nem mindig az a csapat nyer, amelyik jobban játszik”
Szabolcs-Szatmár-Bereg - Magasabb osztályban úgy nyilatkoznának, hogy néhány csapat erőltetett meneten van túl a [...] tovább »
Élő tv-sportközvetítések – Péntek, szombat, vasárnap és hétfő
Budapest - A pénteki, szombati, vasárnapi és hétfői élő sportközvetítések a hazai televíziókban. tovább »
El-selejtező – Továbbjutott a Burnley
Burnley - Az angol Burnley hosszabbítás után jutott tovább a labdarúgó Európa-liga selejtezőjének harmadik [...] tovább »
Női kézilabda ifjúsági vb – Elődöntős a magyar válogatott
Budapest/Kielce - A magyar női ifjúsági kézilabda-válogatott elődöntőbe jutott a Lengyelországban zajló [...] tovább »
El-selejtező – Gyurcsó és Holman csapata is búcsúzott
Bukarest/Bécs - Gyurcsó Ádám és Futács Márkó csapata, a horvát Hajduk Split, valamint Holman Dávid együttese, [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Login2


Autentificati-va sau adaugati un comentariu pe TION.ro

Autentificati-va pe TION.ro:




Elfelejtetted a jelszavad?

Comentati pe TION.ro:

Completati numele si e-mailul dvs. in casutele de mai sus pentru a putea comenta ca utilizator neinregistrat.

Új felhasználó regisztrálása