Frissítve:

Erste: a kelet-közép-európai államkötvények Európa legjobb befektetései között

Budapest, 2014. október 25., szombat (MTI) – Az elmúlt években megnőtt a kelet-közép-európai kötvénypiac jelentősége, ugyanis a térségbeli államok relatív besorolása az euróövezettel szemben javult, a CDS-felárak pedig zsugorodtak. Az Erste Group kelet-közép-európai kötvényekkel foglalkozó legfrissebb elemzése szerint idén elsősorban a kelet-közép-európai államkötvények emelkedtek ki a legjobban teljesítő európai eszközök közül.

hiba beküldése

A bankcsoport MTI-hez eljuttatott elemzése szerint ennek oka, hogy a kelet-közép-európai államkötvények hozama a fundamentumaikhoz, illetve besorolásukhoz képest magas, piaci volatilitásuk viszont historikusan alacsony.

Az Erste Kelet-közép-európai Eurókötvény Index szerint a kelet-közép-európai államok által kibocsátott eurókötvényekbe történt befektetések idén nagyobb hozamot biztosítottak (6,9 százalékot), mint az Erste Kelet-közép-európai Nemzeti Valuta Kötvényindex által követett, helyi devizában jegyzett kötvények euróban számítva (5,3 százalék). Mindkét index azt mutatja, hogy a kelet-közép-európai kötvények jobban teljesítettek, mint az ötéves német és francia állampapírok, hiszen azok csak 3,8, illetve 4,6 százalék hozamot értek el az év eddig eltelt időszakában. A két indexben szereplő országok a következők: Csehország, Horvátország, Magyarország, Lengyelország, Románia, Szlovákia és Szlovénia. Két utóbbi nem szerepel az Erste Kelet-közép-európai Nemzeti Valuta Kötvényindexben, mivel mindketten euróövezeti tagok.

Az elemzés szerint a külföldi kézben lévő kelet-közép-európai adósságállomány mértéke stabil marad, vagy akár nőhet is, amit az EKB további lépései segíthetnek elő. A régió jegybankjai a várakozások szerint alacsonyan tartják az alapkamatot, és az infláció várhatóan továbbra is meglehetősen nyomott szinten marad: 2015-ben 2 százalék alatti átlag valószínűsíthető a régióban a 2014-re vonatkozó igen alacsony, 0,4 százalékos előrejelzést követően.

Az Erste elemzése szerint bár 2015 végéig az MNB várhatóan nem változtat a jelenlegi kamatpolitikáján, a hosszú lejáratú forintkötvények esetében 2015-ben már hozamemelkedésre lehet számítani, melyre több tényező is hat. A forintban kibocsátott államkötvények kínálata várhatóan növekedni fog, ami főként annak köszönhető, hogy a kormány jövőre nem kíván devizaalapú kötvényt kibocsátani, a lejárókat pedig forint alapú kötvények kibocsátásával kívánja fedezni. Az idei évben 5,4 milliárd euró, míg jövőre 2,4 milliárd euró értékű devizakötvény jár le.

A keresleti oldalon ugyanakkor csökkenés várható, mert egyrészt a külföldi befektetők jelentős mértékben rendelkeznek forintkötvényekkel, azonban kérdéses, hogy a forint volatilitás növekedésével, és a hozamkülönbözet csökkenésével továbbra is olyan vonzóak lesznek-e a hazai kötvények. Másrészről a helyi kereslet esetében is csökkenésre lehet számítani, a bankok forintlikviditása is jelentősebb mértékben visszaeshet. A devizahitelek konverziója és a növekvő hitelezési aktivitás is többlet forintlikviditást igényel a bankok részéről, melyek a legnagyobb tulajdonosai a forintban denominált állampapíroknak. A nyugdíjpénztárak részéről szintén nem érkezik jelentős kereslet, hiszen a nyugdíjrendszer átalakításával szerepük is nagymértékben csökkent. Ezen faktorok együttes hatása a hozamokra pozitívan hathat – írták.

– MTI –



További hírek a Gazdaság kategóriából
Átépítés és értékesítés a közgyűlés napirendjén
Debrecen - Többek között ezekről is döntenek csütörtökön a képviselők. tovább »
Paktumirodák segítik majd a vállalkozásokat
Hajdú-Bihar - Kilenc városban tartanak majd fórumot a problémák megoldása érdekében. tovább »
Zajlanak a vállalkozói fórumok Hajdú-Bihar megyében
Hajdú-Bihar - Egy hét alatt összesen hat járásszékhelyen tartott a Hajdú-Bihar Megyei Önkormányzat [...] tovább »
Szijjártó: Magyarország 6,5 milliárd dollárt veszített az Oroszország elleni szankciók miatt
Moszkva - A magyar gazdaság 6,5 milliárd dollárnyi kárt szenvedett el az Oroszország ellen bevezetett gazdasági [...] tovább »
ÁKK Zrt.: új lakossági állampapírok jelenhetnek meg
Budapest - Minél többféle lakossági állampapírra van szükség, hogy mindenki megtalálja az igényeinek [...] tovább »
Újabb 4,7 milliárd forintra pályázhatnak az erdőgazdálkodók
Budapest - Az erdei ökoszisztémák ellenálló képességének növelésére és a meglévő erdők természetességi [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Sporthírek
Heves este volt: nem remegtek meg a csengeri lábak
Csenger - A Csenger NB II-es futsalcsapata azért törte magát, hogy emlékezetessé tegye idei első hazai [...] tovább »
DEAC: ez az, amit nem lehet megunni
Debrecen - Az egykori tejes, tejfölös reklám slágere kezdődött ezzel a szöveggel (és az ismert dallammal), ám [...] tovább »
Botlott a Túristvándi
Szabolcs-Szatmár-Bereg - A szokatlanul hideg tél ellenére megkezdődtek a küzdelmek a fehérgyarmati körzeti [...] tovább »
Cigánd: eldőlhet három játékos sorsa
Cigánd - Kedden 15 órától újabb felkészülési találkozót játszik a Cigánd SE NB II-es labdarúgócsapata, a [...] tovább »
Román első ligás ellenfele lesz a Gyarmatnak
Fehérgyarmat - A Fehérgyarmat NB II-es férfi kézilabdacsapata javában gyűri az ipart, magyarán annak rendje és [...] tovább »
Élő tv-sportközvetítések – Kedd, szerda
Budapest - A keddi és szerdai élő sportközvetítések a hazai televíziókban. tovább »
Még több kategóriábol »

Login2


Autentificati-va sau adaugati un comentariu pe TION.ro

Autentificati-va pe TION.ro:




Elfelejtetted a jelszavad?

Comentati pe TION.ro:

Completati numele si e-mailul dvs. in casutele de mai sus pentru a putea comenta ca utilizator neinregistrat.

Új felhasználó regisztrálása