Frissítve:

Erste: a kelet-közép-európai államkötvények Európa legjobb befektetései között

Budapest, 2014. október 25., szombat (MTI) – Az elmúlt években megnőtt a kelet-közép-európai kötvénypiac jelentősége, ugyanis a térségbeli államok relatív besorolása az euróövezettel szemben javult, a CDS-felárak pedig zsugorodtak. Az Erste Group kelet-közép-európai kötvényekkel foglalkozó legfrissebb elemzése szerint idén elsősorban a kelet-közép-európai államkötvények emelkedtek ki a legjobban teljesítő európai eszközök közül.

hiba beküldése

A bankcsoport MTI-hez eljuttatott elemzése szerint ennek oka, hogy a kelet-közép-európai államkötvények hozama a fundamentumaikhoz, illetve besorolásukhoz képest magas, piaci volatilitásuk viszont historikusan alacsony.

Az Erste Kelet-közép-európai Eurókötvény Index szerint a kelet-közép-európai államok által kibocsátott eurókötvényekbe történt befektetések idén nagyobb hozamot biztosítottak (6,9 százalékot), mint az Erste Kelet-közép-európai Nemzeti Valuta Kötvényindex által követett, helyi devizában jegyzett kötvények euróban számítva (5,3 százalék). Mindkét index azt mutatja, hogy a kelet-közép-európai kötvények jobban teljesítettek, mint az ötéves német és francia állampapírok, hiszen azok csak 3,8, illetve 4,6 százalék hozamot értek el az év eddig eltelt időszakában. A két indexben szereplő országok a következők: Csehország, Horvátország, Magyarország, Lengyelország, Románia, Szlovákia és Szlovénia. Két utóbbi nem szerepel az Erste Kelet-közép-európai Nemzeti Valuta Kötvényindexben, mivel mindketten euróövezeti tagok.

Az elemzés szerint a külföldi kézben lévő kelet-közép-európai adósságállomány mértéke stabil marad, vagy akár nőhet is, amit az EKB további lépései segíthetnek elő. A régió jegybankjai a várakozások szerint alacsonyan tartják az alapkamatot, és az infláció várhatóan továbbra is meglehetősen nyomott szinten marad: 2015-ben 2 százalék alatti átlag valószínűsíthető a régióban a 2014-re vonatkozó igen alacsony, 0,4 százalékos előrejelzést követően.

Az Erste elemzése szerint bár 2015 végéig az MNB várhatóan nem változtat a jelenlegi kamatpolitikáján, a hosszú lejáratú forintkötvények esetében 2015-ben már hozamemelkedésre lehet számítani, melyre több tényező is hat. A forintban kibocsátott államkötvények kínálata várhatóan növekedni fog, ami főként annak köszönhető, hogy a kormány jövőre nem kíván devizaalapú kötvényt kibocsátani, a lejárókat pedig forint alapú kötvények kibocsátásával kívánja fedezni. Az idei évben 5,4 milliárd euró, míg jövőre 2,4 milliárd euró értékű devizakötvény jár le.

A keresleti oldalon ugyanakkor csökkenés várható, mert egyrészt a külföldi befektetők jelentős mértékben rendelkeznek forintkötvényekkel, azonban kérdéses, hogy a forint volatilitás növekedésével, és a hozamkülönbözet csökkenésével továbbra is olyan vonzóak lesznek-e a hazai kötvények. Másrészről a helyi kereslet esetében is csökkenésre lehet számítani, a bankok forintlikviditása is jelentősebb mértékben visszaeshet. A devizahitelek konverziója és a növekvő hitelezési aktivitás is többlet forintlikviditást igényel a bankok részéről, melyek a legnagyobb tulajdonosai a forintban denominált állampapíroknak. A nyugdíjpénztárak részéről szintén nem érkezik jelentős kereslet, hiszen a nyugdíjrendszer átalakításával szerepük is nagymértékben csökkent. Ezen faktorok együttes hatása a hozamokra pozitívan hathat – írták.

– MTI –



További hírek a Gazdaság kategóriából
Új pályázatokat ír ki , 90 milliós keretösszeggel az Agrármarketing Centrum
Budapest - Az Agrármarketing Centrum (AMC) új pályázatokat ír ki rendezvények szervezésének és [...] tovább »
Négyszáz millió forintos technológiafejlesztés a nyíregyházi Szuro-Trade Kft.-nél
Nyíregyháza - Fejlesztette terményszárítási technológiáját a mezőgazdasági szolgáltatásokkal és [...] tovább »
Ingyen lesz az első nyelvvizsga
Budapest, Debrecen, Miskolc, Nyíregyháza - Visszakapják az első nyelvvizsga díját azok, akik sikeresen [...] tovább »
KSH: 4,5 százalékos volt a munkanélküliség az első negyedévben
Budapest - A január-márciusi időszakban a munkanélküliek száma az egy évvel korábbihoz képest 66 ezerrel, 207 [...] tovább »
Napfény világánál
Na ugye. Jelentősen emelkedett a leggazdagabb magyarok vagyona az elmúlt évben a napi.hu összeállítása szerint. A [...] tovább »
KSH: 106 ezerrel nőtt a foglalkoztatottak száma az első negyedévben
Budapest - A 2017. január-márciusi időszakban a foglalkoztatottak létszáma 4 millió 368 ezer volt, 106 ezerrel - [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Sporthírek
Loki: hegyek között, völgyek között
Debrecen - A DVSC-TVP a Vác ellen zárhatja le négymeccses nyeretlenségi szériáját a bajnokságban. tovább »
Az olimpia is téma volt az ófehértói vetélkedőn
Ófehértó - Szabolcs-Szatmár-Bereg és Hajdú-Bihar megyei, valamint a határontúl magyarlakta területei, a [...] tovább »
Sportlegendák a 100 éves nyírbátori sportban
Nyírbátor - Debreceni Lajos, Furkó Kálmán, Oláh Béla is eljött arra az ünnepélyes rendezvényre, amivel a [...] tovább »
Legyőzött pécsi légió: fel a döntőre
Nyíregyháza - Huszonegy pontos előnyről csaknem vesztett a Nyíregyházi Sportcentrum, de az utolsó dobással [...] tovább »
Budapesti férfi tenisztorna – Elődöntőben az első kiemelt
Budapest - Az első helyen kiemelt francia Lucas Pouille elődöntőbe jutott a 482 ezer euró (150 millió forint) [...] tovább »
Orosz Nagydíj – Vettel volt a leggyorsabb a második szabadedzésen
Budapest/Szocsi - Sebastian Vettel autózta a leggyorsabb időt a Forma-1-es Orosz Nagydíj második szabadedzésén, [...] tovább »
Még több kategóriábol »

Login2


Autentificati-va sau adaugati un comentariu pe TION.ro

Autentificati-va pe TION.ro:




Elfelejtetted a jelszavad?

Comentati pe TION.ro:

Completati numele si e-mailul dvs. in casutele de mai sus pentru a putea comenta ca utilizator neinregistrat.

Új felhasználó regisztrálása